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7月22日，中证1000股指期货及期权正式上市，衍生品市场进入新的里程碑。

在业内人士看来，中证1000股指期货和期权的推出，有助于形成覆盖大中小市值股票的较为完整的风险管理产品体系。围绕中证1000指数投资生态圈，基金管理人有望形成多元化投资策略，扩大中证1000相关指数产品规模，迎来中证1000衍生品投资“大时代”。

公司申请套期保值额度

7月22日，中证1000股指期货和股指期权迎来上市“首秀”。两个品种上市首日表现活跃。在这种新的衍生工具出现之前，基金公司已经在相关指数产品衍生品研究系统建设风险管理等方面做了充分的准备。

华证中证1000指数基金基金经理冯介绍，中证1000指数于2014年10月首次发布，华宝中证1000指数基金于2015年6月成立，是全市场发行的最早跟踪中证1000指数的基金产品。“我们见证了中证1000指数在投资者群体中的逐渐普及。普通投资者对中证1000指数的认识，已经从最初的小盘基准指数，发展到龙头板块的沃土，后起之秀的组合，专打新巨头等。越来越多的基金公司也开发了基于中证1000的指数产品。"

中证1000指数增强基金经理赵蕴玉表示，中证1000期货及期权征求意见公告发布后，公司立即研究相关期货合约及交易规则，并迅速申请期货合约套期保值额度，确保中证1000指数期货上市首日交易顺利进行。

创和信基金首席量化投资官创和信中证1000指数增强基金经理梁冬表示，创和信基金运作基准中证1000指数的指数增强基金和量化主动基金已经超过5年。近期已开放相关基金的中证1000期货套期保值额度，确保需要时可以交易。

投资策略进一步丰富。

此前，a股市场的衍生品主要集中在超市场风格的上证50大市场风格的沪深300中市场风格的中证500等宽基指数。上市的中证1000股指期货和期权将填补小盘股风格风险管理工具的空白，有助于形成覆盖大中小盘股的较为完整的风险管理产品体系。

几位基金经理介绍了中证1000股指期货在投资中的应用。

董介绍，市场上绝大多数中证1000指数增强基金都有明显的超额收益。以前没有中证1000股指期货，这种超额收益是无法转化为绝对收益的。有了中证1000股指期货，可以精准对冲，获得绝对收益。另外，可以用中证1000股指期货的多头来替代股票的多头，即使股指期货有负基差也能获得超额收益。

万家基金总经理助理万家中证1000指数增强基金基金经理乔良预计，中证1000股指期货有望提高量化中性策略的收益。“中证1000指数增强的平均超额收益显著高于沪深300，中证1000指数中数量因子模型的超额收益空间更大。结合1000股指期货和期权的对冲工具，量化对冲的绝对收益能力有望进一步提升。”

“中证1000”衍生工具

伟大的时代即将到来。

业内人士看好包括503005001000等股指期货期权在内的金融工具的发展前景，认为衍生品时代即将到来。

董认为，股指期货和期权为投资者提供了重要的风险控制工具，拓展了投资策略的空间，对增强市场的活跃度维护市场的稳定运行起到了非常积极的作用。随着机构投资者市场份额的不断增加，股指期货和期权的应用将会越来越广泛。

华中证1000指数基金基金经理冯指出，不同类型的股指期货为不同市值风格的投资者提供了合适的套期保值工具，有助于投资者更好地利用股指期货

中证1000指数增强基金经理赵蕴玉认为，衍生产品最大的作用是调整产品或组合的收益风险结构。“对冲产品可以通过做空期货或期权组合，在一定程度上对冲市场风险，从优秀的股票中获取超额收益。同时，通过标准化的期货期权开发更多具有创新收益结构的产品。此外，期货期权由于其良好的流动性和指数挂钩特性，还衍生出一些套利或定向交易机会，可以满足不同投资者的需求。”

根据乔良的分析，上证50沪深300中证500和中证1000指数分别代表超级市场大市场中等市场和中小型股票。推出不同市值标的的衍生品，形成多层次的对冲工具，对市场起到稳定器的作用。随着衍生品的推出，跟踪标的的ETF和指数增强型产品规模大幅增加，提高了市场定价效率和流动性。