[期货经纪公司在期货市场中的作用]期货行业“黄金时代”的背后,离不开期货公司的支撑

法治建设篇:实现从零到一的突破,法治建设取得历史性成就

十八大以来的这一个十年,是期货市场法治建设的光辉十年。 特别是2013年8月习近平总书记考察大连商品交易所,要求“踏实大胆探索,努力走成功之路”以来,期货市场《基本法》实现了从零到一的突破,弥补了期货市场法治建设的短板,“五位一体”监管体系不断完善

期货和衍生品法经全国人大常委会表决通过后,中国证券监督管理委员会高度重视相关规则规范性文件的完善工作,本着“一次成熟,及时修订一次”的原则,进行了系统的专项清理。 今年6月24日,证券监督管理委员会对8项规则15项规范性文件的部分条款进行了修改。 8月12日,证券监督管理委员会修改了8项规则14项规范性文件的部分条款,废止了1项规则1项规范性文件。 9月16日,证券监督管理委员会修订了《期货交易所管理办法》。

期货行业各部门要恪尽职守,多渠道广泛开展期货市场投资者保护宣传工作,倡导合理投资,引导投资者提高识别和防范违法证券期货的能力,努力提高投资者教育保护工作新水平。

期货行业“黄金时代”的背后,离不开期货公司的支撑。 作为具体的市场服务提供主体,期货公司的综合实力在一定程度上决定了行业发展的高度。 截至今年上半年,全国150家期货公司资产总额为2092.15亿元,比2012年多4倍,净资产1753亿元,净资产1078.22亿元,注册资本1081.27亿元,分别比2012年末增长284%159%214% 在期货行业快速发展的10年里,期货公司积极探索从传统期货交易商向衍生品综合服务业转型,与实体企业和其他市场主体共同谱写了相互赋能携手发展的新篇章。

随着业务的扩大,期货公司的注册资本规模越来越大。 近年来,期货行业掀起了“加息潮”,一些期货公司经历了多次加息。 这无疑不仅为行业高质量发展奠定了基础,也对期货公司的后续发展和壮大起到了促进作用。

2012年,1亿元以上注册资本是期货公司的标准配置,注册资本10亿元以上的期货公司只有4家,行业注册资本平均值为2.15亿元,小于平均值的期货公司有120家。 今年上半年,150家期货公司注册资本总额1081.27亿元,行业注册资本平均为7.21亿元,是2012年前的3倍多,注册资本10亿元以上的期货公司增加到29家。

目前,注册资本超过30亿元的期货公司有5家,分别为中信期货银河期货国泰君安期货招商期货东证期货。 其中,中信期货以76亿元注册资本位居首位。 注册资本10亿-30亿元的“第二梯队”共有24家期货公司,其中半数公司近3年来有过增资动作。 例如,广州期货在2021年两度增资,注册资本从5.5亿元增加到16.5亿元。 中信建投期货自2020年以来三次增资,注册资本由原来的7亿元增加到14亿元。 此外,自2009年以来,国内首次新设,全国第150家期货公司——山东港信期货于2021年7月开业,注册资本10亿元。

除上市主板外,挂牌新三板也是期货公司进入资本市场的一种方式。 据统计,目前在新三板挂牌的期货公司有13家,分别为创元期货海航期货紫金天风期货华龙期货大越期货中电投期货迈科期货渤海期货福能期货混沌天成期货金元期货长江期货值得一提的是,随着新三板改革的全面深化,满足门槛的企业可以直接转板上市,在永安期货转板登陆板块后,首家新三板挂牌期货公司——创元期货计划通过IPO转板。

2012年是期货公司重要的时间节点。 这一年,随着《期货公司资产管理业务试点办法》和《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》的发布,期货行业迎来了新的发展窗口。 以此为契机,期货公司业务模式转型升级,从单一的传统经纪业务向投资咨询业务理财业务风险管理业务海外业务等多元化并存发展。

随着业务路线的不断丰富,期货公司的收入渠道进一步拓宽,多业务手段的协同发展推动期货公司向综合衍生品运营商转变,进一步扩大了期货行业服务实体经济的外延和内涵。 数据显示,2011年以前单一经纪业务时代,期货公司经纪业务收入占75%左右,今年上半年数据下降至9.23%。

新湖期货董事长马文胜表示,期货公司的快速发展体现在七个方面。 一是经营实力转换,期货公司客户权益规模从1800亿元增加到1.5万亿元,公司净资本规模从300亿元增加到1000亿元。 二是服务能力转换,业务结构更加多样化,角色转换涵盖经纪咨询资源管理衍生品仓单基础贸易联保做市商等。 期货公司从传统的辅助性角色转变为提供期货和衍生品服务的主体,实现了风险入场者不准入场,方便了企业利用期货市场进行风险管理。 四是创新能力转变,出现了“保险期货”“含权贸易”等创新业务模式,提高了期货公司直接服务国民经济的能力。 五是服务对象的转变,从过去以自然人为主的投资者结构向以实体企业和机构投资者为主体的方向转变; 六是技术力量的转化,无论是客户服务技术平台的提升还是内部管理的升级,期货公司的内外部技术服务能力都将提高到新水平; 七是研究能力的转变,期货公司通过业务整合,提高了整体研究和调研实力,且研究价值在服务实体经济中得到充分体现。 基于以上变化,期货业已经综合形成期货和衍生品的服务提供者。

“总体来看,期货公司近10年的发展可以概括为:实力明显增强,服务面广,业务全面开花,专业性逐步提高,对外开放加快。” ”瑞达期货副总经理徐志谋表示。

服务实体经济是期货行业的初心和使命,作为具体的市场服务提供者,期货公司综合实力的增强必将更好地服务实体经济,为实体经济贡献力量。 其中,理财考验期货公司的交易能力,风险管理子公司体现产业服务能力,投资咨询体现期货公司的研究能力,三者构成完整的服务链。

“围绕服务实体的经济需求,金融机构要进一步提高服务能力,加强期现货联动。 ”罗旭峰表示,场外金融衍生产品业务除了为企业量身定制风险管理方案外,还可以将金融衍生产品与现货交易相结合,构建从套期保值到采购预售仓储物流现货交易的一站式服务体系在“保险期货”方面,要拓宽品种和服务领域,设计出更符合农业生产经营主体需要的产品,探索完善“保险期货订单农业”模式。 现货企业的需求往往是个性化的,期货公司要做的就是通过多种服务形式满足顾客的个性化需求。

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马文胜表示,期货公司通过风险管理工作的不断创新,为实体企业经营发展构筑了重要的“护城河”。

“随着综合实力的增强,期货公司可以通过多种业务提供专业高效的创新服务,促进实体经济高质量发展。 ”徐志谋说。


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